조선업계의 훈풍이 이 회사와 함께 하기를 - 태경화학

태경화학을 처음 접했을 때는 한국의 조선업계가 중국으로 인해 깜깜한 시기였다.

  더 정확히 말하자면 주식 친목 공부방에서 사람들끼리 차트분석을 하고 같이 매수했다가 누군가는 손절을 하고 누군가는 존버해서 결국 수익을 내고 나왔다.
하지만 나에게는 주식을 매수하기 전에 이 회사가 무엇을 생산하는지, 지금 업황은 어떤지, 앞으로의 전망은 어떠한지에 대해 알아보기 시작하는 계기가 되었다.

월봉 차트로 보니 내가 처음 샀던 곳과 추매를 시작한 지점이 추세선에 닿는 지점이었다.

연초에 인공강우 관련주로 급등할 떄 수익 실현을 하고 다시 잡았다가 물렸다.....

사업의 개요

 

연결회사는 탄산가스를 공급받아 고순도의 액체탄산과 드라이아이스의 제조 공급,기화기 및 혼합가스의 제조 공급, 질소, 산소, 에틸렌 등의 일반가스 상품을 판매하는탄산가스 사업부문과 수산화마그네슘, 액상소석회를 제조 공급하는 환경사업부문의 사업을 영위하고 있다.

 차트분석으로 장기이평선인 120선이 깨진 후, 손절의 분위기가 커져 가고 여름도 막바지에 이르니 드라이아이스 수요가 감소할 거란 생각에 다들 침울해 할 때 내가 이 회사 홈페이지를 뒤져 찾아낸 것은 "용접"이었다.

(출처 : https://plant-imojumo.tistory.com/50 )

  산업의 특성으로는 대규모 석유화학공장과 비료공장에서 발생되는 탄산가스를 공급받아, 고순도의 액체탄산을 제조 공급하는 사업으로 주로 맥주, 탄산음료등 음료용을 비롯하여 조선용접, 냉매제, 산화방지제등의 공업용 용도로 사용되고 있다. 드라이아이스는 빙과 등의 냉각용과 이벤트 효과용 등으로 사용되고 있다.

 

  산업의 성장성으로는 탄산가스 수요는 조선용접 분야 등의 불황으로 인한 감소 추세로 전체적인 시장규모가 정체상황을 보이고 있으며, 향후로도 비슷한 수준이 유지될 것으로 보인다.  특히 조선경기의 변동성에 따라 영향을 많이 받는 특성이 있다.

  회사의 경쟁우위요소로는 동업계 타사가 단일원료공급처에 의한 단일공장을 운영하는 것에 비하여 당사는 복수 원료공급처에 의한 다수의 공장을 운영중에 있어 안정적공급을 할 수 있는 기반을 확보하고 있다는 것이다. 

  원료공급원의 확보 등의 진입장벽도 존재하여 당사를 비롯하여 소수의 업체가 참여하고 있으며 시장에서의 주된 경쟁요인은 안정적인 공급능력 확보여부 및 가격이라고 할 수 있다.

 19년 9월 기준으로 

psr은 1.2 정도, per은 20배 pbr은 0.5배 정도로 내 기준으로는 아쉬운 감이 있다.

주식수도 1천만 정도면 괜찮지 않을까라는 기준이 있는데 1.1천만주이니 만족스럽다.

psr은 1.2 정도, per은 20배 pbr은 0.5배 정도로 내 기준으로는 아쉬운 감이 있다.

연재무에서 영업이익률이나 순이익률은 2017년에 각각 약 7%에서 3%대로 주저 앉았다가 다시 회복세를 보이지만 최근 19.06 분기재무를 보면 이거...... 신통치가 않다

태경화학은 이산화탄소 외에 다음과 같은 상품들을 다루고 있다.

에틸렌, 산소, 질소, 알곤 등 

에틸렌은 염화비닐, 폴리에틸렌, 아세트산 등의 유화제품등의 원료로 사용되는 일반적인 용도 이외에 조선등 산업분야의 철강 절단 및 용접용 가스로도 사용되고 있다.

 

산소는 제철, 제강, 금속정련 등 용접, 절단, 화학제품의 제조, 폐수의 처리, 펄프표백, 호흡용 의료기기 및 항공기용, 유리제조, 반도체 소재의 산화, 석탄의 가스화, 로켓트 연료의 산화등 여러분야에 사용되고 있다.

 

질소는 철강, 금속, 반도체, 전자, 화학, 의약품 등의 제조공정과 각종금속 열처리, 화학플랜트, 배관, 탱크 등의 퍼지 가스, 식품의 급속냉동, 가공보존, 디플레싱용, 고가용제 회수용, 폐기물의 저온분쇄, 재생, 질화물의 원료, 초전도체, 유전공학 연구 등의 여러분야에 사용되고 있다.

 

알곤은 질소, 산소와 더불어 공기의 3대 성분중 하나로 알미늄, 스텐레스등 비철금속 용접의 Shielding Gas, 실리콘 단결정, 반도체, 탄소섬유 등의 제조, 전구봉입용, 금속의 발광분석용, 특수강 제조, 철강의 연속주조, 분말금속의 제조, 프리즈마 가스절단등의 분야에 사용되고 있다.

 

수산화마그네슘 및 액상소석회

 

산업의 특성 및 성장성 : 수산화마그네슘의 주용도는 배연 탈황용과 폐수처리 정화용으로 사용되고 있다. 이중 폐수처리 정화용으로는 주로 가성소다를 사용하고 있으나 가격 및 환경관련법의 강화등으로 대체 기능소재를 찾고 있으며, 수산화마그네슘이 대체 제품으로 주목받고 있다. 액상소석회 또한 폐수처리정화용으로 주로 사용되고 있어 수산화마그네슘과 함께 환경오염방지에 필수적인 제품입니다.

경기변동의 특성 : 수산화마그네슘과 액상소석회는 공장 가동중에 발생하는 환경오염물질을 정화하는 제품으로서 경기변동에 크게 영향을 받지 않으며, 두 제품의 원료는 매장량이 많은 지하자원으로서 원료의 공급과 가격이 안정적이다

회사의 경쟁우위요소 : 당사의 환경사업부문이 위치한 여수산업단지 및 인근지역에는 당사의 제품수요처가 산재되어 있어 지역적으로 수요처에 근접하고 있다는 이점등으로 원가측면에서 유리합니다. 또한 품질을 좌우하는 원료의 경우 당사의 최대주주인 (주)백광소재로 부터 최고품질의 원료를 공급받고 있어 타사보다 품질 및 안정적 원료공급면에서 우위에 있다.